Без поддержки Нацфонда сбалансировать республиканский бюджет почти невозможно. Такое мнение LS высказал главный научный сотрудник ИФПР КН МНВО, д.э.н. Вячеслав Додонов.
На AIF 2025 председатель Нацбанка Тимур Сулейменов предположил, что республиканский бюджет не сможет обходиться без трансфертов Нацфонда до 2030 года.
Однако собеседник LS назвал данный прогноз излишне оптимистичным из-за ряда причин. Во-первых, это высокая доля трансфертов в структуре доходов – 25-30%. Соответственно, без них нормальное исполнение бюджета невозможно, считает В. Додонов.
Во-вторых, до создания Нацфонда часть налогов с сырьевого сектора традиционно поступала в казну, просто потом появилось дополнительное звено в лице большой копилки страны.
«Поскольку это считается нормальной практикой, закономерно и то, что трансферты из Нацфонда идут в бюджет, и что они будут туда идти дальше, в том числе после 2030 года (2040, 2050 и т.д.)», – отметил экономист.
По его мнению, у казны практически нет шансов обойтись без этих средств. В то же время он не исключил снижения зависимости от трансфертов, если рассматривать относительную величину, а именно их долю в статье доходов. При этом В. Додонов считает, что это не будет существенным сокращением, например, до упомянутых 2 трлн тенге.
«Бюджет растет с каждым годом, как и его дефицит, поэтому для обеспечения его сбалансированности требуется все больше денег, в том числе из Нацфонда. Так что сокращение абсолютного объема трансфертов маловероятно», – подчеркнул он.
Ранее экономист уже называл основные проблемы в данном вопросе: большие и постоянно растущие статьи расходов – обслуживание госдолга и трансферты регионам. Он обратил внимание, что в бюджете текущего года на них приходится 8,3 трлн тенге затрат из общего объема в 25,2 трлн.
«Во-первых, необходимо решительно прекратить наращивание госдолга и ставить задачу по его последовательному сокращению. И во-вторых, снижать трансферты регионам и требовать от них достижения большего уровня финансового самообеспечения», – считает В. Додонов.
Говоря о рисках для большой копилки, собеседник LS назвал цены на нефть. На его взгляд, они были неоправданно высокими в течение последних трех лет из-за попыток вытеснить санкциями российское сырье с мирового рынка.
«Сейчас этот период доминирования политических факторов на нефтяном рынке заканчивается, и цены вернулись туда, где они были до 2022 года, в интервал $60-70, возможно их дальнейшее снижение. При этих уровнях поступления в Нацфонд замедлятся, но его расходы остаются очень высокими. Это приведет к постепенному сокращению его размера, замедлить которое может ожидаемое увеличение объема нефтедобычи. Но все же общий расклад факторов не в пользу Нацфонда, он все равно продолжит уменьшаться, вопрос только в темпах этого сокращения», – ожидает он.
Также в беседе с LS экономист оценил, насколько реально исполнить поручение президента Касым-Жомарта Токаева нарастить активы большой копилки до $100 млрд к 2030 году.
По его словам, это нереалистично, поскольку траты бюджета растут быстрее доходов. Соответственно, будут расти и объемы трансфертов из Нацфонда, и это будет происходить в условиях снижения поступлений в него, следовательно, объем активов фонда будет уменьшаться.
«Он сократился в 2024 году, когда стоимость Brent была в интервале $75-90, поэтому ожидать роста при ценах в интервале $50-70 не приходится», – резюмировал он.
Источник: lsm.kz
