Формула цены на казахстанский уран для Китая изменилась

Данияр Сериков 565

В новом трехлетнем контракте на поставку металла выросла привязка к спотовым ценам: что изменится для Казахстана, выяснял inbusiness.kz.

Фото: kazatomprom.kz

Китайская CGN Mining, связанная с China General Nuclear Power Corporation (CGNPC), в начале июня заключила новое рамочное соглашение с аффилированной CGNPC-URC по покупке природного урана у СП «Семизбай-У» и «Орталык» в 2026-2028 годы. Об этом сообщается на страничке CGN Mining на сайте гонконгской биржи. Предыдущий офтейк-контракт действует с января 2023 года до конца этого.

CGNPC через связанные компании контролирует 49% акций в урановых СП «Семизбай-У» и «Орталык», где главным акционером на 51% является «Казатомпром», то есть в них меньшие производственные доли должны доставаться китайскому партнеру. «Орталык» разрабатывает месторождения Центральный Мынкудук и Жалпак в Туркестанской области, а «Семизбай-У» – месторождение Семизбай в Акмолинской области и Ирколь в Кызылординском регионе.

В биржевом сообщении уточняется, что в 2026 году у «Семизбай-У» прогнозируется выкупить 402 тонны закиси-окиси урана, в 2027 году – 392 тонны и в 2028 году – 300 тонн. В «Орталык» планируется приобрести 1036 тонн в следующем году, 1225 тонн – в 2027 году и 1298 тонн – в 2028 году.

В апреле inbusiness.kz сообщал, что «Орталык», по данным отчетности CGN, добыл в 2024 году 1783 тонны урана, согласно годовому отчету «Казатомпрома», производственный показатель за период был 1739 тонн. У «Семизбай-У» за прошлый год добыча была на уровне 976 тонн, сообщала CGN, по версии «Казатомпрома», она составила 963 тонны.

Исходя из прогнозных цифр китайского офтейк-контракта, можно увидеть, что «Семизбай-У», чьи запасы на начало года оценивались в 7,6 тыс. тонн, не будет повышать производство в последующие три года, а будет даже его немного сокращать. «Орталык» же с посчитанными запасами в 31,5 тыс. тонн, напротив, имеет перспективы существенного увеличения добычи до примерно 2,6 тыс. тонн к 2029 году, что более чем компенсирует падение «Семизбай-У».

В биржевой сводке уточняется, что расчетная цена за фунт поставляемого в рамках офтейк-контракта урана будет исчисляться с использованием данных ценовых агентств TradeTech и UxC. Она будет суммироваться из прогнозной цены на уран на 2026-2028 годы, то есть 94,22 доллара за фунт (условно среднее из прогнозов TradeTech и UxC), помноженной на 30% и на коэффициент надбавки в 1,041 с учетом разницы между годом поставки и 2026 годом, плюс спотовой цены на момент поставки, помноженной на 70%.

Предыдущее рамочное соглашение, если смотреть упрощенно, имело несколько другое соотношение – 40% прогнозной цены и 60% спотовой. Судя по выкладке CGN Mining, изменение произошло из-за тренда на повышение на спотовом рынке. К слову, за последнее время цена на уран на споте выросла на 10%, до 76 долларов за фунт, из-за покупки урана на 200 млн долларов со стороны Sprott Physical Uranium Trust.

Между тем у CGN Mining по соглашению были установлены лимиты в денежных суммах транзакций: на 2026 год – 3,9 млрд гонконгских долларов, или около 500 млн долларов США по текущему курсу, на 2027 год – 4,4 млрд гонконгских долларов, или примерно 560 млн долларов США, на 2028 год – 4,6 млрд гонконгских долларов, или приблизительно 580 млн долларов США.

На 2023-2025 годы годовые ограничения по продаже были похожими – 4,1-4,5 млрд гонконгских долларов, но в 2023-2024 годах суммы сделок на деле были меньше – 1,7-2 млрд гонконгских долларов, или 218-252 млн американских долларов. За прошедшие годы лимиты не использовались полностью из-за недопоставок урана с «Семизбай-У» и «Орталык» на фоне нехватки серной кислоты для его добычи. Кроме того, они на всякий случай учитывали потенциальные инвестиции в урановые ресурсы, что могло бы дать еще 600-650 тонн урана.

Напомним, в конце прошлого года сообщалось, что доли в урановых СП «Хорасан-У» и «Заречное» были реализованы «Росатомом» китайским партнерам.

За 2024 год СП «Орталык» получило выручку в 177,4 млрд тенге, а прибыль на 95,9 млрд тенге. Из продаж на второго акционера CGNM UK Limited пришлось 83,3 млрд тенге, а на «Казатомпром» 94,1 млрд тенге.

«Компания реализует урановую продукцию АО «НАК «Казатомпром» и CGNM UK Limited, исходя из спотовой цены, определяемой со ссылкой на котировки UX Consulting LLC и Trade Tech LLC, с применением фиксированного дисконта и трансфертного дифференциала (трансферный дифференциал отсутствует в расчете цены реализации согласно договору с CGNM UK Limited)», – указывается в отчете «Орталык» за прошлый год.

За 2023 год СП выплатило в 2024 году 23,4 млрд тенге дивидендов урановой нацкомпании и 22,4 млрд тенге с учетом КПН в 3,4 млрд тенге в пользу CGNM UK Limited.

ТОО «Семизбай-У» за прошлый год получило прибыль в 48,6 млрд тенге при продажах на 95,5 млрд тенге. Половина выручки в 48,4 млрд была получена на реализации участникам СП, а еще 46,5 млрд тенге от связанных сторон. Под конец 2024 года у «Семизбай-У» имелся кредит в долларах от Банка Китая в Казахстане на 7,9 млрд тенге.

Судя по отчетности «Семизбай-У», месторождение Семизбай планируется дорабатывать до 2037 года, а на ликвидацию Ирколя средства закладываются до 2030 года. Существенная часть расходов по природоохранным мероприятиям приходится на 2033 год по месторождению Центральный Мынкудук и на 2042 год по месторождению Жалпак, указывается в отчете «Орталык».

Читайте по теме:

Казахстан и Франция "углубили" урановую мегасделку